生猪期货LH2409主力合约近两个交易日持续走跌，今日盘中跌幅近2%。今日全国外三元生猪均价约为15.07元/公斤，较之于昨日上涨了0.10元/公斤。
供需分析端来看，供应方面，气温逐步回暖，河南江苏等地标肥价差倒挂，大猪需求相对有所下降，前期二次育肥生猪短期或将集中出栏，但能繁母猪长期下滑趋势仍存在，中长期看涨预期不变需求方面，屠宰开工率仍保持在低位，冻品库存仍处在相对高位叠加白条走货速度较慢，需求端表现较为疲弱，短期07合约面临短期大猪的集中出栏压力，叠加现货上涨相对乏力，传导到期货盘面07合约相对有所走弱，09合约受到前期看涨预期估值偏高的影响前期上涨动能存在消化的需求，上行空间相对有限。
整体来看，伴随着能繁母猪去产能化的趋势不变，从中长期来看生猪供应压力逐步减轻,今年三季度或四季度可能迎来供应低点叠加9、10月份生猪消费季节性好转的可能性，长期利多猪价，但短期需注意07、09合约的市场回调风险。
